目前下游天津鍍鋅帶方管廠需求持續未見明顯改善，特別是鋼價的暴跌使得鋼廠盈利空間快速收窄，部分虧損嚴重，正在快速澆滅鋼廠的生產熱情。最新數據顯示9月下旬中鋼協重點企業粗鋼日均產量降至178.58萬噸，連續第三個旬度小幅下降；9月鋼鐵行業PMI有較大的回落，鋼廠訂單收集不甚理想，多數鋼廠10月份排產計劃明顯減少，因此上游供應壓力在減弱。不過需要關注的是，9月下旬重點鋼企庫存大幅下降，預示著現貨市場在節后資源到貨量有所增加，而短期內下游需求沒有明顯改善，供求矛盾雖有改善，但壓力仍存。進口鐵礦石價格今年以來暴跌42%左右后，在70~80美元階段獲得一定的支撐，繼續大幅下降空間已經不大。另外鋼坯持續反彈，焦煤也在煤炭救市政策及用煤高峰將至等因素刺激下積極拉漲，近期成本底部回升支撐的力度對鋼價的利好還在顯現。不過海外礦山繼續大幅度擴產帶來的鐵礦石供求過剩壓力依然明顯，國內主要港口鐵礦石庫存依然在億噸以上規模徘徊，加上天津鍍鋅帶方管廠檢修增加，產量繼續回落預期加強對原料的需求也在減弱，因此后期吹鍍加工價格還存在一定空間的下行風險，鋼市的成本下行壓力仍存。是否鋼市也會出臺相關政策，助鋼市脫離困境呢？從近期政策走向來看，國內部分定向刺激政策措施再度密集出臺，尤其是房地產方面，繼多數城市松綁限購后，央行放松房貸政策，有望對樓市成交形成拉動力。而發改委表示將出臺若干城鎮化配套方案，國務院也部署再開工一批重大項目、完善相關經濟政策措施。雖然在三季度經濟下行壓力加大的情況下，四季度政策面的進一步寬松值得期待，但要化為有效的需求拉動總需要一定的時間消化，短期內合金管仍處在等待階段。整體來看，相比起爐料市場的風起云涌，目前鋼市反彈底氣仍舊較弱，制約鋼價反彈的主要因素仍然是需求低迷和資金緊張，在市場基本面并未明顯改善的情況下，即使有短期利好所帶來的回暖也不會持續太長時間，因此預計近期天津鍍鋅帶方管廠仍將窄幅盤整運行。